该平台了解到,国泰君安证券发布了一份研究报告,称回族葡萄酒反馈良好,宴会消费季节,白酒估值低、预期低、头寸低三个低点,板块水平比较价值突出,政策加强市场信心,积极提高动能,推动价值回报。建议增持:低估值、确定性目标、高端:贵州茅台、泸州老窖、五粮液;房地产酒:迎驾贡酒、古井贡酒、今世缘、洋河股份等。;逐步布局次高端目标:山西汾酒、舍酒、老白干酒、水井坊、酒鬼酒等。港股建议增持:珍酒李渡。
国泰君安证券的主要观点如下:
高端白酒渠道跟踪:保持稳定良性运行。茅台:整箱飞行批价2920-2925元,散瓶飞行批价2715-2725元,淡季批价稳定,预计库存水平较低。近日,茅台冰淇淋推出新产品“小分支”,已线上线下同步销售。五粮液:批价940元左右,预计库存保持良性水平。国窖:高批价890元,保持稳定。
合肥市场研究反馈:结构差异化,宴会季节。合肥市场保持良性运行,各支付进度快,库存水平低。从场景来看,宴会保持刚性,最近的入学宴会、教师宴会相对强劲,饮酒保持正常,整体业务恢复进展缓慢,但升级趋势仍相对明显。在结构方面,两极分化明显,业务和宴会升级继续,公共100元价格推动销售稳定。
分品牌:古井:渠道反馈目前库存占年任务额的40%、略低于2022年同期,主要是因为2023年春节消化较好。宴会场景以古8为主,古16宴会比例不断提高。7月,古20分阶段增加了赠酒、品酒等活动。欢迎驾驶:近年来,洞藏系列合肥市场消费氛围持续上升,增长势头积极。近年来,6个淡季洞穴价格板块逐渐回升。2023年,洞穴16的自点率显著提高。7月至8月,宴会旺季渠道投资重点关注入学宴会、教师宴会等场景。口子:兼系列新产品铺市工作不断推进,营销体制改革不断扁平化,渠道反馈6月份低老产品暂停渠道支持。金种子:福合香系列 新产品头号种子双轮渠道,合肥市场新产品经销商与华润系统啤酒渠道高度重叠。在华润的资金优势和渠道优势下,预计终端销售将继续改善。
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