经济形势
周六文章说过，所谓国企估值的重塑，暂时我的思路还不多，先主要盯着银行，今天简单看看银行的逻辑，这波调整企稳后，应该可以继续接回来。
从估值角度，当前银行板块估值处于历史低位，如平安、兴业等优质银行，2023年PB估值仅0.6倍左右，即便修复50%，动态PB也不到1倍，修复空间有望超预期。
本轮银行股上涨的核心逻辑是不确定性下降。
第一重利好：疫情防控优化；
第二重利好：地产风险出清；
第三重利好：经济景气复苏。
机会主要集中在前两段，已经徐徐拉开序幕。
一般而言，银行股机会容易发生在年底和年初，尤其前期股价持续承压、年底突
然启动的行情建议引起高度重视，2012年12月份和2014年10月份是经典案例。
临近年底，收益较优的基金存在保收益的诉求，往往采用跟随策略；与此收益靠后的基金不再愿意追高前期踏空的板块，反而倾向于寻找一些三低品种寻求逆袭，资金容纳量较大的银行股往往成为最佳选择。两者共振，有望共同催生银行股年底估值切换行情。
市场上也有不看好银行的观点，主要有2个：
经济下行要金融让利，所以不看好银行。其实金融让利已经从2020年
之前的单边让利切换到如今的正和让利，银行业ROE已经临近0%的内生平衡线，让利空间已经接近尾声。
金融救地产等于银行“买单”，所以不看好银行。其实当下已经不是银行买不买单问题，而是买大单还是买小单的问题。前期银行股价已经按照买大单的逻辑大幅下跌了，救地产本质也是银行自救。
那么银行和地产哪个更好好？至少银行股不比地产股差。因为本轮地产救市聚焦于保交楼，意味着是保稳定，而非促发展，是风险出清，而非重启繁荣，反而跟银行基本面改善更匹配。
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