今日赛道股迎来久违的反弹，汽车热管理涨幅居前。截至收盘，板块大涨79%，中石科技收获20cm大长腿，均胜电子、祥鑫科技等涨停。
从博弈角度看，今日在宁德时代的带动下新能源集体回暖，锂电、光伏、新能源汽车等方向均迎来反弹，在昨日普跌格局后，市场情绪迎来修复。不过需要注意的是，今日量能较之昨日再度萎缩，说明市场反弹仍未能吸引足够的增量资金入场，一旦陷入缩量整理格局，对于后续反弹的延续性便不宜抱有过高的期待。
所谓汽车热管理是控制工作温度在一定的区间内，在尽可能小的成本下，使汽车良好运行。汽车既然有散热、加热需求，其本身也可以通过良好的工业设计达到余热回收的目的，实现热量有效的利用，亦是汽车热管理的含义之
传统汽车的热管理系统，基本围绕其动力系统展开，包括发动机冷却系统以及主要利用发动机余热和动力进行制热/制冷的空调系统。目的主要是两项：在寒冷天气，迅速暖车实现冷启动。在高温天气，防止发动机“开锅”。
新能源汽车的热管理系统包括座舱热管理、电池系统热管理以及电机电控冷却系统三部分构成。目的主要为舱内供热、为三电系统提供合适工作温度。
由于脱离了传统“三电”，并且没有发动机余热可以利用，需要依靠PTC和热泵，同时电池的工作特性也对新能源汽车热管理的控温精度提出了更高的要求。而随着电子水泵、电子节温器等零部件渗透，新能源汽车热管理的单车价值量会大幅提升。
新能源车无发动机作为热能来源，新增了电池热管理系统，由于电池以及功率元件性能对温度的敏感性，拉动Chiller换热器、冷却班、电子膨胀阀、电子水泵、电子水阀、电动压缩机等零部件的需求。
虽然新能源热管理系统不再包含中冷器、EGR冷却器，但总体来看新能源车热管理单车价值量几乎是传统燃油车的两倍，提升至5300-6400元左右。
据海通证券预测，假设传统乘用车热管理系统单车价值量2500元，新能源乘用车热管理系统单车价值量6000元，到2025年国内乘用车热管理市场规模或超1275亿元，2021-2025年CAGR约18%，其中新能源约900亿元，2021-2025年CAGR约45%。
目前，在全球汽车热管理市场上，日本电装、韩国翰昂、法雷奥和德国马勒四家国外企业占据了50%以上的市场份额，但电动化趋势下的热管理新增零部件需求对技术和生产工艺要求较高，国内厂商存在“弯道超车”机会。
在国内市场上，热管理零部件企业依靠优势产品，绑定核心客户，拓普集团通过依托研发电控及精密制造能力，已成功研发热泵总成、多通阀、电子膨胀阀、电子水阀等产品成为热管理赛道的新军。银轮股份基于热交换器优势，建立空调系统设计能力，获吉利Smart和江铃新能源等定点。三花智控立足阀类优势，形成组件和系统配套能力，获特斯拉和大众MEB等定点。
投资机会上，海通证券认为，电动化拉动汽车热管理赛道发展，新能源热管理系统零部件量价齐飞，国内企业立足优秀单品并绑定优质客户，积极布局细分赛道。建议关注拓普集团、三花智控、银轮股份，关注奥特佳、克来机电。
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美林配资2023-10-08
生物医药板块从高点下来已经腰斩了，跌多了涨，涨多了跌，再正常不过了生物医药ETF。医疗特别是创新药以前大跌也是受到美元加息的影响，详细的分析可以看下这篇网页链接，虽然现在加息还没结束，但是已经进入尾声，加上股票总是会提前反应未来的预期，总是会快一步，所以现在开启反弹也在情理之中。
